Saturday 28 December 2013

各种金融产品(定期存款 / Fixed Deposit, 固定收入证卷 / Fixed Income Securities)

定期存款, Fixed Deposit (FD)

定期存款是一种把钱放在银行里一段特定的时间,然后获取利息.利息通常比来往户口(Current Account)和储存户口(Saving Account)的利息来得高.一般上最短的期限为3个月.有本地.也有外国的定期存款.外国的定期存款通常需要转换成外国的货币,当到期限时,再转换成马币.这将涉及外汇利率风险.

定期存款的最低限制也将因银行而异,通常最低为RM3,000.回酬一般是3%-4%/一年.在马来西亚政府的严厉控制下,定期存款的风险也是非常的低.中央政府也将担保寸户的金钱,当银行面对财务问题倒闭时,寸户的存款将最高RM250,000的保障(会更改).

Q: 定期存款需要放上一段时间,那如果我急需要钱用怎么办?
A: 可以拿出来,但会有两种可能性. 1. 利息只计算至你领钱的前一天. 2. 你只能拿回你当初的存款,利息将全款没收. (通常是前者.)

Q: 如果到了期限,忘记领钱或更新,那怎么办?
A: 银行现在实施了新措施.定期存款将自动更新.但自动更新只维持一段时间.笔者知道的,如果你是放6个月定期,银行将自动更新长达5年,5年后你将需要去银行自行更新,要不然你的存款将放入国家银行被"暂管".

固定收入证卷
证卷是一种让持有人拥有特定权力的证明.

顾名思义,固定收入证卷就是让其持有人在特定期限内收到特定的收入,然后在截止日收回当初投资的总额.

最长见的就有债券.债券通常是企业或政府发行的.通常发行的都是信誉比较好的企业.

例如:
- 企业看准了一项计划,其利润特别高,公司也有相关计划的经验,风险自然相对的低.
- 可公司不愿意发行股票,因为股票持有人是股东,他们有权左右公司的决定,或甚至对公司作出不利的决定,成为破坏分子. 而且股东将分得公司的利润,企业老板可不愿意和别人"分猪肉".
- 通过债卷发行可是最好的选择.因为公司的经验和规模,通常投资者对该公司会比较有信心,所以公司会给比较低的回酬.
- 债卷持有人等于公司的债主,当公司陷入困境时,债主依然是有优先权拿回他们的钱.
- 基于其安全性,债券的回酬自然比股票低.
- 债卷价值通常是RM1,000/张.
- 债券都有利息,而利息通常是半年或一年付一次.
- 举例,如果你买的债券RM1,000,10年,利息4%/半年,在这10年以内,每半年你都会收到4%利息.然后到截止日当天,你将拿回你当初的投资总额RM1,000+最后半年的利息4%.
- 企业债券通常只有"集团投资者,像基金"才能购买.只有部分政府和企业债券允许"零售".

Q: 公司那么多债主,当陷入困境时,以什么方式退款?谁有优先权?
A: 债卷其实有分好多好多种,不同的级别代表其"优先权".像优先债券,Senior Bond,持有人是有优先权的,但当然,回酬自然比较低.次级债卷,Junior Bond,持有人在债权人里属于地位低的.因为风险较高,自然回酬也比较高.

Q: 发行债卷肯定是好公司?
A: 不!也有好多陷入财务问题的公司发行债卷.因为公司的差表现,已经很难在股票市场里再融资.银行也不愿意借钱,所以公司惟有在债市里放手一搏.有些会发行"可转换债券",在截止日当天,持有人可将债卷转换成该公司股票.有些则是发行"折扣债券",这种债券是没有定期利息的.不过其债券会以"折扣"售出,然后在截止日全额退还.
例子: RM1,000,10年的债券,只卖RM400.在这10年里,你不会得到任何的利息.但在10年后,你将获得RM1,000.因为所有的利息都算进了"折扣".这对公司是比较有利的,因为公司不用烦恼利息,可投资者也并不喜欢,因为10年以内可以发生许多事.
通常企业都选择发行"可转换债卷".因为有利息,也可转换,比较受投资者青睐.

Q: 债券可以卖吗?
A: 可以,在债券市场交易.像股票一样,可是其活跃程度可没股票市场那么高.而且银行的利率也将影响债卷的价格.当银行把定期存款的利息提高了,高得和债券一样,那你还会买债券吗?放银行的风险毕竟是相对的低嘛!此时,债券市场都会受到影响,价格下跌.

**下节我们将探讨地产 / Property,和地产投资信托 / Real Estate Investment Trust (REIT)**

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