基本分析/价值分析
基本分析指的就是”价值分析”.通过”多方面”的分析, 以得到公司的每股价值. 然后比较该公司的价值和现在的市场价格. 当价格低于价值(低估)就买入, 当价格高于价值(高估)便卖出.
价格不等于价值
例如, 一台智能手机, 对于一个业务商人来说, 可以帮他省下很多宝贵的时间, 而省下的时间, 更能提升业务的价值.
相反的,对于普通人士来说,一太智能手机的用途可能只是打电话和发信息,和一般手机没两样.
价格是你付出的,价值是你得到的 – Warren Buffett**
基本分析信念
基本分析相信股价短期内不会反映其真正内在价值(短期内,价格会被大众的情绪支配). 但在长期, 总有一天会反映其价值, 然后到达被高估的价位.
价值分析这们学问非常的广,从分析公司的核心业务,领导层,业务表现, 领域表现,未来前景,行业发展,市场占有率,国家货币和财政政策,再到全球市场动态.这些都是相当深入的学问. 而且每个人得到的数据也会有差别, 对未来前景, 大家更是持有不同的意见, 分析得出来的”价值”更是因人而异.
基本分析和技术分析的差别
基本分析用公司的内在价值做股票买卖.低估时买入, 高估时卖出.
技术分析用过去的股价趋势,预测未来的走势.确定有利可图 (有盈利空间), 买入股票, 然后等待技术分析的”卖出”信号.
基本分析: 方法
1. 公司管理层分析 – 该公司由谁领导,过去业务表现如何,未来前景如何.
2. 财务报告分析 - 看该公司过去的财务表分析过去的业务表现,再通过公司未来前景,判断公司未来的业务增长和价值.
3. 公司所属行业和市占率 – 该公司的业务是在什么领域. 在同行里处于什么地位,有哪些竞争对手, 对未来的营业额有什么影响.
4. 资产分析 - 分析公司现有的资产,如地产,看看资产是否被低估,从而得到公司应有的”每股净资产”.
5. 本地和外国市场分析 - 市场走势和国家经济政策的补助,税务回馈都将影响公司盈利.
6. 每项分析都会得到不同的”数目”.有些是现在的, 有些则是未来的. 将未来的收入折价后再加入现有价值以得到公司真正的价值(通货膨胀将影响货币的价值,今天RM1,000的价值比未来的RM1,000来得大,公司未来的收入至少要以通货膨胀来折价,以得到现在该有的价值).
1. 公司管理层分析 – 该公司由谁领导,过去业务表现如何,未来前景如何.
2. 财务报告分析 - 看该公司过去的财务表分析过去的业务表现,再通过公司未来前景,判断公司未来的业务增长和价值.
3. 公司所属行业和市占率 – 该公司的业务是在什么领域. 在同行里处于什么地位,有哪些竞争对手, 对未来的营业额有什么影响.
4. 资产分析 - 分析公司现有的资产,如地产,看看资产是否被低估,从而得到公司应有的”每股净资产”.
5. 本地和外国市场分析 - 市场走势和国家经济政策的补助,税务回馈都将影响公司盈利.
6. 每项分析都会得到不同的”数目”.有些是现在的, 有些则是未来的. 将未来的收入折价后再加入现有价值以得到公司真正的价值(通货膨胀将影响货币的价值,今天RM1,000的价值比未来的RM1,000来得大,公司未来的收入至少要以通货膨胀来折价,以得到现在该有的价值).
基本分析得注意的事项
1. 股票价格在”长期,总有一天”会反映起价值.但”这一天”的到来基本分析是无法估计的, 只有技术分析可以判断出走势的变动, 分析这一天的到来.
2. 基本分析牵涉甚广,尤其像拥有多间不同领域子公司的大公司,要做深入的基本分析更是难上加难.
3. 财务报告也会有”假账”(橱窗粉墨,Window Dressing).要小心被管理层以假账蒙天过海, 越是好的财务报告就越有问题.
4. 所有可以得到的讯息和资料,其实都是来自公司本身,要小心分辨真与假.
5. 基本分析的价值投资属于长期,别用于短期股票交易.
6. 基本分析和技术分析的共同点就是”预测未来”.基本分析预测的是公司未来的表现, 而技术分析预测的是股价未来的表现, 虽然两者有连接, 但共同点都是”未来是无法准确的被预测”.
1. 股票价格在”长期,总有一天”会反映起价值.但”这一天”的到来基本分析是无法估计的, 只有技术分析可以判断出走势的变动, 分析这一天的到来.
2. 基本分析牵涉甚广,尤其像拥有多间不同领域子公司的大公司,要做深入的基本分析更是难上加难.
3. 财务报告也会有”假账”(橱窗粉墨,Window Dressing).要小心被管理层以假账蒙天过海, 越是好的财务报告就越有问题.
4. 所有可以得到的讯息和资料,其实都是来自公司本身,要小心分辨真与假.
5. 基本分析的价值投资属于长期,别用于短期股票交易.
6. 基本分析和技术分析的共同点就是”预测未来”.基本分析预测的是公司未来的表现, 而技术分析预测的是股价未来的表现, 虽然两者有连接, 但共同点都是”未来是无法准确的被预测”.