Wednesday, 22 January 2014

基本分析 - 例言

基本分析/价值分析
基本分析指的就是价值分析”.通过多方面的分析, 以得到公司的每股价值. 然后比较该公司的价值和现在的市场价格. 当价格低于价值(低估)就买入, 当价格高于价值(高估)便卖出.

价格不等于价值
例如, 一台智能手机, 对于一个业务商人来说, 可以帮他省下很多宝贵的时间, 而省下的时间, 更能提升业务的价值.

相反的,对于普通人士来说,一太智能手机的用途可能只是打电话和发信息,和一般手机没两样.

价格是你付出的,价值是你得到的 Warren Buffett**

基本分析信念
基本分析相信股价短期内不会反映其真正内在价值(短期内,价格会被大众的情绪支配). 但在长期, 总有一天会反映其价值, 然后到达被高估的价位.

价值分析这们学问非常的广,从分析公司的核心业务,领导层,业务表现, 领域表现,未来前景,行业发展,市场占有率,国家货币和财政政策,再到全球市场动态.这些都是相当深入的学问. 而且每个人得到的数据也会有差别, 对未来前景, 大家更是持有不同的意见, 分析得出来的价值更是因人而异.

基本分析和技术分析的差别
基本分析用公司的内在价值做股票买卖.低估时买入, 高估时卖出.

技术分析用过去的股价趋势,预测未来的走势.确定有利可图 (有盈利空间), 买入股票, 然后等待技术分析的卖出信号.

基本分析: 方法
1.       公司管理层分析 该公司由谁领导,过去业务表现如何,未来前景如何.
2.       财务报告分析 - 看该公司过去的财务表分析过去的业务表现,再通过公司未来前景,判断公司未来的业务增长和价值.
3.       公司所属行业和市占率 该公司的业务是在什么领域. 在同行里处于什么地位,有哪些竞争对手, 对未来的营业额有什么影响.
4.       资产分析 - 分析公司现有的资产,如地产,看看资产是否被低估,从而得到公司应有的每股净资产”.
5.       本地和外国市场分析 - 市场走势和国家经济政策的补助,税务回馈都将影响公司盈利.
6.       每项分析都会得到不同的数目”.有些是现在的, 有些则是未来的. 将未来的收入折价后再加入现有价值以得到公司真正的价值(通货膨胀将影响货币的价值,今天RM1,000的价值比未来的RM1,000来得大,公司未来的收入至少要以通货膨胀来折价,以得到现在该有的价值).

基本分析得注意的事项
1.       股票价格在长期,总有一天会反映起价值.这一天的到来基本分析是无法估计的, 只有技术分析可以判断出走势的变动, 分析这一天的到来.
2.       基本分析牵涉甚广,尤其像拥有多间不同领域子公司的大公司,要做深入的基本分析更是难上加难.
3.       财务报告也会有假账”(橱窗粉墨,Window Dressing).要小心被管理层以假账蒙天过海, 越是好的财务报告就越有问题.
4.       所有可以得到的讯息和资料,其实都是来自公司本身,要小心分辨真与假.
5.       基本分析的价值投资属于长期,别用于短期股票交易.
6.       基本分析和技术分析的共同点就是预测未来”.基本分析预测的是公司未来的表现, 而技术分析预测的是股价未来的表现, 虽然两者有连接, 但共同点都是未来是无法准确的被预测”.

Friday, 3 January 2014

技术分析 - 例言

股市对新手来说,总是蒙着一层神秘的面纱.每个人都想从中分一杯羹,却又无从下手,往往跟风”,而跌个破手烂脚.选股最普遍的方法有两种,基本分析和技术分析.而最令人为之疯狂的就是技术分析.技术分析,其实就是利用过去的数据来预测价格将来的走势.

在踏入股市的初期,新手都有一个梦想,那就是希望能成为另一个主角”.看着金融市场的数据与波动,就能预测接下来的走势,而从中获利.无论身在世界任何一个角落,哪一个金融市场,均能以技术分析在市场上赚大钱”.

然而,什么是技术分析呢?利用技术分析真能那么容易获利吗?

这次,让我们来探讨技术分析的入门必学 - 例言

技术分析理论
技术分析是一种罕依靠数字的分析法,它忽略基本面的价值.所以, 技术分析的第一前提就是价格将反映所有信息, 包括公司价值, 市场动态, 财政预算和政策, 宏观经济走势, 以及其他的信息.如果股票不随着信息而反映在价格上, 那么技术分析将失去其效用.

技术分析4大要素 (,,,)
量 - 是最主要的要素,要是需求量不存在,再大的价格上涨也没用,因为您将无法把手上的股票卖掉获取盈利.

价格 - 必须有变动,如果量在不断的上升,而价格却保持在原位,那么根本无盈利可言!

时间 - 更是买入股票的重点,如果在错的时间买入股票,将被套在高价位,动弹不得.配合准确的时间,进行买卖,才能获利.

空 - 指的是上涨空间.技术分析将预测估价将上涨至什么价位,如果股票上涨的空间非常小,那么盈利就无处可图了.

技术分析利用图表来判断走势.技术分析也基本归类为三种, 1.趋势 2.形态 3.指标

1.       趋势
趋势分析通常是利用图表,观察价格长期,中期,和短期的趋势来判断价格未来的走势,再进行股票交易.趋势分析多在图表里以趋势线连接价格的走势来判断股票的买入和卖出.

除此以外,最常看的线条还有支撑线阻力线”.所谓的支撑线,就是以一条直线来连接图表里的低点”,阻力线则是连接高点.当价格接近支撑线时,价格会反弹上去,而接近阻力线时,则会回头往下掉.然而,当价格以一种强势的走势跌破支撑线时,它将跌得更厉害.反之,如果以强势冲破阻力线,它将强力上升.

趋势分析没有一个标准的线条绘制法,线条将因人而异,因为大家看的图表周期都不一样,自然画出来的线条斜度也不一样.


2.       形态
形态分析只用于蜡烛图分析,是一种以股价的表现来观察市场的投资者情绪,将投资大众的投资情绪与心理图表化,再决定股票买卖.


3.       指标
指标说的上是技术分析里最受青睐的一种.它对于价格浮动的反应基本上比趋势和形态分析来得更灵敏.加上它的容易使用和阅读, 更让指标市场逐步上升, 指标的进化和创新更是日新月异.

指标分析不过就是以数学的方程式来分析过去的数据,然后决定买入与卖出价格.

指标的买入与卖出信号通常是以线条的交叉或指数突破来断定.


技术分析应注意的事项
1.       明白每一种技术分析的基础和原理,清楚的知道每一个技术分析的强项与弱点.
2.       每种技术分析都有其弱点,结合不同的技术分析才能增强技术分析的能力.
3.       当价格在没有原因胡乱上下时,技术分析将失去其效用,这时候只能靠基本面分析决定买卖.结合基本与技术分析才能增加盈利的机会.
4.       股票炒家都喜欢在技术分析上制造牛市行情,让投资和投机者堕入圈套,要小心利用技术分析,不然将一失足成千古恨.
5.       技术分析都是用历史数据做分析,而未来却是未知数,别盲目跟从技术分析的步伐.
6.       技术分析忽略公司的基本价值,它将随时让你在太高的价位买入,或在太低的价位卖出.
7.      世界上不存在第二个股神巴菲特”.别盲目跟随别人,用别人的技术分析方法来做股票交易.每个人的风险承受能力都不一样,别人的方法未必适用于你.

图表来源:BursaStation

Wednesday, 1 January 2014

如何开始投资(下)

7. 了解自己能承担的风险和选择适合的投资战略

要了解自己风险承担能力,首先就要知道你投资多少钱,这些钱短期对你重要吗?
-> 罗马不是一天建好的,股价上涨也不是一两天就形成的,是要经过漫长的时间.投资的钱,绝不能是急用的.
-> 彩虹的出现,之前总会有一段风风雨雨,很可能还是狂风暴雨.股价上升前,总会有一段上升和下跌的行情,要确保你有足够的定力保持冷静,不受股价影响.

确定以后,就能选择投资策略,通常归类为2种.

i. 活跃策略(Active Strategy)
活跃策略就是活跃投资者的意思.可以说是投机者,就是股票交易都在短期内完成.不会握住股票长达1年. 通常活跃投资者都普遍倾向于技术分析.风险也比较高.

ii. 被动策略 (Passive Strategy)
被动策略通常是长期投资者,会长期持有同样的股票.此类投资者通常倾向于价值投资.会在股票价格被低估时买入,等公司处于"成熟"阶段,股价又被高估时卖出.

8. 选股技巧
选择股票前,总要做分析和比较,然后选出最有潜力,最能赚钱那只.股票分析有2种:

a. 基本分析
基本分析的工作会比较多.需要查看公司的财务状况,过去的财务表现,管理层的能力,处在的行业,商业模式,市场地位,业务未来方针等等所有的因素.然后决定公司的价值和每股价值.然后再比较该公司现在的股价.只有在价格被低估时买入,被高估时卖出.

b. 技术分析
技术分析是通过价格过去的走势分析,然后判断未来的走势.和基本分析比较起来,技术分析需要比较长的时间观察股价,也就是"多看电脑".而且情绪会比基本投资者来的激动和不稳定.

9. 股票交易
当你选好要买那只股时,现在就是交易程序了.如果你是经纪帮你交易的话,只需打给经纪,叫他们帮你下单就可以了.不过佣金会比较贵.

如果你是网上交易的话,只要上该投资银行网页,输入你的用户名和密码,然后登入.

登如以后就寻找你的股票,然后按右键,选择买入.

然后输入价格,数量(单位是100股),然后系统会算出需要的金钱,确定数额对以后,再输入Trading PIN,按确定就可以了.

10. 交易费用
交易费用有3项.

1. 佣金
交易额少于RM100,000->交易额的0.6%或至少RM8(目前市场里的标准收费).
交易额大于RM100,000->交易额的0.3%.
佣金是因投资银行而定的,没有一个统一收费.如果交易额大的话,可以和投资银行商量以获得更低的佣金费.

2. 印花税
RM1,每RM1,000交易额.顶限是RM2,000/每张交易合约.

3. 结算费
交易额的0.03%.顶限是RM1,000/每张交易合约.

11. 交易后的记录和股息
通常在股票交易当天,你都会收到该投资银行的电邮,列明当天的交易记录.或在2-3天内收到邮寄信件.

户口也有2种:
1.直接户口(Direct Account)
-> 直接户口是该户口以你的名字做交易,这种户口,每个月,股票交易所会寄结算单给你,列明你该月的所有交易,和剩余的股票.
-> 当公司有股东大会或什么重要事项时,你都会收到信件.

2. 提名户口(Nominee Account)
-> 这种户口是以投资银行的名义做股票交易.股票真正的持有人名称是投资银行,不是你.在这种情况,很多信件会收不到.

股息
当公司派股息时,是直接汇入股票持有人的存款户口的.你将收到电邮通知,汇入款额和日期等等资料.

**下节我们将开始探讨技术分析和基本分析的"入门必学"**